第7回 まとめ：貸借対照表の読み方と4つのポイント
「そこそこわかりやすい財務諸表」シリーズの貸借対照表編、第7回です。
今回は「まとめ」という位置付けで、これまでに見てきた考え方を使って、実際の貸借対照表（全体像）を見てみます。
目次
1. 実際の貸借対照表（B/S）
このシリーズの第2回 B/Sを3つの構成要素に分けてみる－資産・負債・純資産では、以下の貸借対照表（「B/S」）を見ました。
2. 貸借対照表の読み方－全体像の把握
今回は、このB/Sを大局的な視点で見ていきます。
ポイント１：資産・負債・純資産の3要素に分ける
まず、最初にやるべきことは、全体を資産・負債・純資産という3つの構成要素に分けて、それを俯瞰することです（詳細は、以下の記事をご参照ください）。
第2回 B/Sを3つの構成要素に分けてみる－資産・負債・純資産
実際にやってみると、こんな感じです。金額も見やすいように億円単位に変えてます（オリジナルは百万円単位）。
うん、総資産が1,000億円を超えているので、資産規模で見ると、結構大きな企業ですね。
それ以上に目立つのは「純資産」の大きさでしょうか。
ポイント２：B/Sを左右に切り分ける
次にやるのは、B/Sを左右に切り分けることです（詳細は、以下の記事をご参照ください）。
右側で調達した資金がどうなったかを見るのが主眼なので、左側の投資していない部分（＝キャッシュで持っている部分）も併せて確認しておきましょう。
こんな感じです。
調達は、純資産が大きくて、負債が相対的に小さいですね。でも、この企業、あんまり投資してなくて、総資産の半分以上がキャッシュです。
実際には過去の利益の蓄積分なども大きいと思いますが、これだけで判断すると、「資金を調達して、そのままにしている」というふうにも見えます。
ポイント３：B/Sの右側を見てみる
で、さっき少し触れましたが、B/Sの右側を見ます。「資本構成」ってやつです（詳細は、以下の記事をご参照ください）。
こんな感じです。
自己資本比率が80％を超えてるので、財務面の安定性はかなり高そうだということがわかります。
ポイント４：B/Sの資産・負債を上下に切り分ける
最後に、B/Sの構成要素のうち、資産・負債を上下に切り分けます。「流動・固定分類」です（詳細は、以下の記事をご参照ください）。
第5回 B/Sを上下に切り分けてみる－資産・負債の流動・固定分類
やってみると、こんな感じです。
うん、流動比率は約423%と高いので、短期的に支払いが必要になる流動負債は、ちゃんと流動資産で賄えることがわかります。しかも、流動資産のうち多くはキャッシュですし。
それに、固定比率も25%と低いので、固定資産への投資のための資金が、ちゃんと自己資本（純資産）で安定的に賄われていることが確認できます。
なので、安全性（財務的安定性）という意味では、申し分のない企業だと思います。
ほんとの初歩的なところしか見ていませんが、だいたいこんな感じで大枠をつかめるといいですね。
3. まだ余力がある方は
まだ余力があれば、資産・負債・純資産、それぞれの内訳を見てみるのもいいでしょう。
あるいは、もうちょっと大きな視点で、これだけキャッシュがあるなら、余っている部分もありそうなので、「そんなのは株主に返したら？」みたいな見方もできますね。投資しないお金を持ってても仕方ないですし、配当とか自社株買いとか、色々と資金を返還する方法はあるわけなので。
でも、これに対しては、「今みたいに景気が悪い（さらに悪くなりそうな）ときには、手許資金に余裕を持っておいたほうがいいんじゃないか？」という逆の見方もできます。
また、「何か巨額の投資案件を隠し持っていて、そのための手許資金を保有している」という見方も成り立つかもしれません。それなら、「もうちょっと割安な負債で資金調達したら？」ということも言えますね。
こういう話は尽きないですが、こうやって議論するための材料としても、企業全体をB/Sの視点で捉えておく、っていうのはすごく大事なことだと思います。
4. このシリーズの内容に興味がある方は
このシリーズで書いた内容は、『貸借対照表だけで会社の中身が８割わかる』という本に書いてあることが多いです。
もうちょっと難しいほうがよければ、『この取引でB/S・P/Lはどう動く? 財務数値への影響がわかるケース100』のほうがおススメです。
これで「そこそこわかりやすい財務諸表」シリーズのうち、貸借対照表は終了です。またいつか、損益計算書のほうも見てみたいと思います。
「そこそこわかりやすい財務諸表」シリーズの記事の一覧はこちらです。
では、では。
佐和 周（公認会計士・税理士）
現 有限責任 あずさ監査法人、KPMG税理士法人を経て、佐和公認会計士事務所を開設。専門は海外子会社管理・財務DD・国際税務など。東京大学経済学部卒業、英国ケンブリッジ大学経営大学院（Cambridge Judge Business School) 首席修了 (MBA)。詳細なプロフィールはこちら。
